ヘッジファンド市場規模とシェア分析 – 成長トレンドと予測 (2026年～2031年)

ヘッジファンド市場の概要

ヘッジファンド市場は、2026年には資産運用規模で5.71兆米ドルに達し、2031年までには年平均成長率（CAGR）9.12%で8.83兆米ドルに成長すると予測されています。2025年時点では、マルチ戦略プラットフォームが27.26%のシェアを占め最大の地位を維持しており、定量的・システマティック戦略は2031年までに年率11.63%で最も速く成長すると見込まれています。これは、ヘッジファンド市場における競争上の位置付けを再構築する、規模主導型プラットフォームとデータ主導型アルファエンジンの間の分裂を示唆しています。

この市場の成長は、伝統的な60/40ポートフォリオからの機関投資家のシフト、高金利環境による現金担保利回りの向上、および調査・取引業務における人工知能の採用増加によって推進されています。マルチ戦略プラットフォームは、人材獲得の合理化、堅牢なリスク管理の実施、データインフラの強化に注力することで市場シェアを獲得しています。一方、手数料の透明性への要求とプライムブローカーのマージン引き締めは、小規模な運用会社にとって課題となっています。さらに、トークン化とデジタル流通チャネルがオルタナティブ投資へのアクセスを拡大しており、ブロックチェーンベースのファンドラッパーは、今世紀末までに新たな資産流入に大きく貢献すると予想されています。

主要なレポートのポイント

* 戦略別: マルチ戦略が2025年にヘッジファンド市場シェアの27.26%を占め、定量的・システマティック戦略は2031年までに年率11.63%で拡大すると予測されています。
* 投資家タイプ別: 機関投資家が2025年にヘッジファンド市場シェアの65.92%を占め、リテールチャネルは2031年までに年率13.07%で成長すると予測されています。
* ファンド構造別: オフショアビークルが2025年にヘッジファンド市場シェアの53.26%を占め、ハイブリッド構造は2031年までに年率11.26%で成長すると予測されています。
* 流通チャネル別: 機関投資家への直接委任が2025年にヘッジファンド市場シェアの42.12%を占め、デジタルマーケットプレイスとトークン化ファンドは2031年までに年率16.89%で成長すると予測されています。
* 地域別: 北米が2025年にヘッジファンド市場シェアの73.06%を占め、アジア太平洋地域は2031年までに年率12.56%で成長すると予測されています。

世界のヘッジファンド市場のトレンドと洞察

市場を牽引する要因

1. 60/40ポートフォリオのひずみの中での機関投資家の再配分: 近年、株式と債券の相関関係が安定した分散効果を提供していないため、機関投資家は伝統的な60/40モデルから、ヘッジファンドを中核的な役割として組み込むポートフォリオへと移行しています。これは、より信頼性の高いダウンサイドプロテクションを求める動きと、絶対収益および相対価値戦略を構造的要素として組み込むことへの受容の高まりによって強化されています。
2. オルタナティブデータとクオンツ戦略の台頭: クオンツ運用会社は、データセットとモデルエンジニアリングへの予算を拡大しています。差別化されたデータパイプラインとツールは、小規模な企業が追随しにくい持続的な競争優位性を生み出し、ヘッジファンド市場における競争力学を強化しています。取引、センチメント、地理空間データソースからのシグナル品質の測定可能な改善が、定量的戦略の持続的な勢いを支えています。
3. 現金担保の金利キャリー: 高い政策金利は、現金残高と空売り収益に構造的なキャリーを再導入し、市場中立型、ロング/ショート、相対価値戦略の運用会社にとってリターンを向上させています。運用会社が担保、トレジャリーラダー、リベートをどのように扱うかの違いが、時間の経過とともに分散を生み出すため、投資家はアルファと現金管理規律の両方で運用会社を評価しています。
4. 中国のQDLP/QFLPスキームにおける規制動向: 中国のクロスボーダー構造に対する現地での改善は、適格なスポンサーにとって摩擦を軽減しています。上海の2025年の更新では、許可される金融商品の拡大、分割送金の許可、外国通貨による資金調達の促進が行われ、ヘッジファンド市場に関連するオンショア商品の立ち上げを支援しています。

市場の抑制要因

1. 手数料の圧縮と経費透明性への要求: 投資家は手数料への期待を厳しくしており、パフォーマンスハードル、クローバック、より強力な経費報告を伴う構造を好む傾向にあります。これにより、ヘッジファンド市場の中規模運用会社にとって収益が圧迫されています。大規模なマルチ戦略プラットフォームは、報酬やデータインフラをカバーするパススルー構造を推進できる一方、そのような影響力を持たない小規模な運用会社はコストを転嫁するのに苦労しています。
2. プライムブローカーのマージン引き締め: 2025年後半の規制当局およびディーラーの調査によると、名目上の資金調達金利は安定しているものの、集中型またはセクター特化型のエクイティ戦略に対する非価格条件が厳しくなっており、ヘッジファンド市場におけるレバレッジの利用可能性と回転率に影響を与えています。
3. EU SFDRに基づくESGコンプライアンス: 欧州のSFDR（持続可能な金融開示規則）は、ヘッジファンド運用会社にESG（環境・社会・ガバナンス）要因の統合と開示に関する新たな要件を課しています。これにより、特に欧州市場で販売されるファンドの製品設計とマーケティング戦略に影響が生じています。
4. クオンツ人材のコストインフレ: 定量的戦略の成長に伴い、高度なスキルを持つクオンツアナリスト、データサイエンティスト、エンジニアに対する需要が高まっています。これにより、特に北米やアジア太平洋地域のテクノロジーハブにおいて、これらの専門人材の採用と維持にかかるコストが上昇し、運用会社の収益性を圧迫しています。

セグメント別分析

* 戦略別: マルチ戦略プラットフォームは2025年に27.26%のシェアで最大の地位を占め、迅速な資本再配分により安定したパフォーマンスを維持しています。定量的・システマティック戦略は、より深いオルタナティブデータパイプラインと強力なエンジニアリング能力を背景に、2031年までに年率11.63%で最も高い成長が見込まれています。イベントドリブン戦略は、以前の軟調な取引環境を経て、2026年にはより強力なフォワードカレンダーで市場に参入しました。相対価値戦略は、2025年のいくつかの変動の激しい四半期にプラスのリターンを記録し、その防御的な有用性が強調されました。
* 投資家タイプ別: 機関投資家は2025年に資産の65.92%を支配しており、年金基金、政府系ファンド、保険会社など、負債とボラティリティを管理するために構造的に多様なスリーブを必要とする投資家がヘッジファンド市場で優位性を保っています。しかし、リテールチャネルは、政策措置と商品設計の改善により、確定拠出型プラットフォームや半流動性ラッパーを通じてアクセスが増加し、2031年までに年率13.07%で成長すると予測されています。
* ファンド構造別: オフショアビークルは2025年に53.26%のシェアで最も利用されている構造であり、税制上の優遇措置と柔軟な文書化がクロスボーダーの投資家のニーズに引き続き適合しています。ハイブリッドアーキテクチャは、米国課税対象、米国非課税、非米国投資家向けにアクセスを統一し、単一の設計内で源泉徴収と租税条約の結果を最適化するため、年率11.26%で最も高い成長が見込まれています。
* 流通チャネル別: 機関投資家への直接委任は2025年に流通の42.12%を占め、大規模な投資家は交渉された条件、透明性、ガイドラインに対する管理を好みます。デジタルマーケットプレイスとトークン化されたファンドレールは、即時決済、部分所有権、組み込みコンプライアンスにより、投資家にとってオンボーディングと報告が迅速になるため、年率16.89%で成長すると予測されています。

地域別分析

* 北米: 2025年に73.06%のシェアを占め、ヘッジファンド市場における支配的な地位を維持すると予想されています。広範な投資家プール、プライムブローカレッジサービス、確立されたサービスプロバイダーのネットワークがこの優位性を支えています。米国がこの市場の中核であり、カナダも安定したシェアを貢献しています。
* アジア太平洋: 2031年までに年率12.56%の成長率で、ヘッジファンド市場で最も高い成長を達成すると予測されています。日本、オーストラリア、シンガポール、香港における機関投資家の投資が強力な基盤を提供し、インドにおける配分の増加が勢いを加えています。中国のQDLPおよびQFLPプログラムの更新を含む改革は、グローバルな運用会社が現地投資家にアクセスする機会を改善しました。
* 欧州および中東: 欧州は、ロンドンを筆頭に、かなりの資産基盤を管理しており、SFDR 2.0やAIFMD IIなどの規制変更に適応しています。中東では、UAEの金融フリーゾーンが、有利な所有権、税制、ライセンス条件でグローバルな運用会社を惹きつけています。

競争環境

メガプラットフォームはヘッジファンド市場での支配力を強めており、上位5社がプラットフォーム人員の大部分を雇用していることから、市場集中度が高いことが示されています。彼らの運用モデルは、リスク調整後リターン予測で高得点を獲得したポッドに資本をオークションにかける内部市場に似ています。シタデルは集中型テクノロジースタックで毎日6000万件以上の取引を実行し、ミレニアムはAIモニターを展開してリアルタイムで各チームに流動性指標を送信しています。Point72は、規制当局のコメントをリリース後数分で解析する自然言語処理パイプラインに専用の研究開発費を投入しています。

規模の優位性は、プライムブローカーとの交渉による低い資金調達スプレッドにも波及しています。ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーは、高ボリュームの顧客に優先的にバランスシート能力を拡大し、中規模ファンドとのコスト差を広げています。データベンダー契約も、小規模な競合他社には利用できない企業全体のライセンスを特徴とすることが増えています。その結果、10億米ドル未満の運用会社は、災害再保険やフロンティア市場のクレジットなど、容量が限られた専門戦略をターゲットにしない限り、困難な道を歩むことになります。

テクノロジー投資は戦略的差別化の基盤となっています。ブラックロックは、Aladdin分析をヘッジファンドのポッドに統合し、公開市場と非公開市場のデータセットを融合させています。一方、マン・グループはクラウドプロバイダーと協力して、モデルトレーニングの実行時間を70%短縮しています。トークン化のパートナーシップも出現しており、パートナーズ・グループはブラックロックと連携し、富裕層チャネルを通じて配布されるモデルポートフォリオに非公開市場のスリーブを組み込んでいます。これらの動きは、競争の最前線がポートフォリオ構築とデジタル製品設計の両方に及んでいることを示しています。

ヘッジファンド業界の主要企業

* Man Group plc
* Renaissance Technologies LLC
* Millennium Management LLC
* AQR Capital Management
* D.E. Shaw & Co.

最近の業界動向

* 2026年1月: モルガン・スタンレーがビットコインおよびソラナETFのS-1登録を申請しました。これは、米国の主要銀行が規制された暗号ETF市場に参入する大きな動きです。
* 2025年12月: DTCCとDigital Assetが、カントンネットワーク上で米国債をトークン化するための提携を発表しました。これは、2026年初頭に最小限の実行可能な製品を目指しています。
* 2025年12月: J.P.モルガン・アセット・マネジメントがイーサリアム上で「My OnChain Net Yield Fund」（MONY）を立ち上げました。これは、24時間365日償還可能なトークン化されたマネーマーケットファンドです。
* 2025年12月: シタデルがドバイオフィスの開設を計画していると発表しました。これは、中東金融市場での需要の高まりに対応するためのグローバル展開の一環です。

このレポートは、ヘッジファンド市場に関する詳細な調査結果をまとめたものです。

1. 調査の定義と範囲
本調査におけるヘッジファンド業界は、レバレッジ、空売り、デリバティブを積極的に活用し、流動性の高い市場で絶対収益を追求する、専門的に運用されるプール型投資ビークルの運用資産総額として定義されています。これには、オンショアおよびオフショアファンドが含まれますが、自己勘定取引部門、プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタル、クローズドエンド型上場ファンドは調査範囲外です。

2. 市場規模と成長予測
ヘッジファンド市場は、2026年には5.71兆米ドルに達し、2031年までには9.12%の年平均成長率（CAGR）で8.83兆米ドルに拡大すると予測されています。これは、機関投資家およびリテールチャネルの着実な拡大を反映したものです。

3. 市場の主要な促進要因
市場の成長を牽引する主な要因としては、以下の点が挙げられます。
* 機関投資家の再配分: 60/40ポートフォリオのひずみを受け、機関投資家がヘッジファンドへの配分を見直しています。
* オルタナティブデータとクオンツ戦略の台頭: 新しいデータソースと高度なアルゴリズムの活用が進んでいます。
* 現金担保の金利キャリー: 金利上昇環境下での収益機会が増加しています。
* 中国の規制緩和: QDLP/QFLPスキームの規制動向が市場アクセスを拡大しています。
* トークン化とデジタル資産の成長: ブロックチェーン技術による資産のトークン化やデジタル資産への投資が拡大しています。
* マルチ戦略プラットフォームの拡大: 多様な市場環境に対応するプラットフォームが増加しています。

4. 市場の主な抑制要因
一方で、市場の成長を抑制する要因も存在します。
* 手数料圧縮と透明性要求: 投資家からの手数料引き下げ圧力と、費用透明性向上への要求が高まっています。
* プライムブローカーのマージン引き締め: マージン要件の厳格化がレバレッジ活用に影響を与えています。
* ESGコンプライアンス: EU SFDRへの準拠が運用戦略に新たな課題をもたらしています。
* クオンツ人材のコストインフレ: 高度なクオンツ人材の獲得コストが上昇しています。

5. 市場のセグメンテーションと主要トレンド
* 戦略別: マルチ戦略プラットフォームが2025年に27.26%のシェアで市場をリードし、クオンツおよびシステマティック戦略が2031年まで11.63%のCAGRで最も急速に成長すると予測されています。
* 流通チャネル別: 直接機関投資家向け委任が42.12%のシェアを占め、トークン化されたファンドやデジタルマーケットプレイスは、即時決済や部分所有、透明性向上を可能にし、16.89%の成長が予測されています。
* 地域別: 北米が資産の73.06%を占めていますが、アジア太平洋地域は配分増加とクロスボーダーアクセスの進化により、2031年まで12.56%のCAGRで最も強い成長見通しを示しています。

6. 規制動向とテクノロジーの影響
欧州では、SFDR 2.0提案やAIFMD IIの施行が、ヘッジファンドの商品設計とマーケティングに大きな影響を与えます。また、デジタル資産への配分増加やトークン化されたファンド構造への関心の高まりは、DTCCのCanton NetworkプロジェクトやJ.P. Morgan AMのMONYファンドといった取り組みに示されており、市場の進化を加速させています。

7. 競争環境
レポートでは、Man Group plc、Renaissance Technologies LLC、Millennium Management LLC、Citadel LLC、Bridgewater Associates LPなど、主要なヘッジファンド20社の企業プロファイルを含む、市場の集中度、戦略的動向、市場シェア分析が詳細に提供されています。

8. 調査方法論の信頼性
本レポートの調査方法論は、グローバルな資産フローデータや業界情報に基づくデスクリサーチと、機関投資家などへのヒアリングによる一次調査を組み合わせています。市場規模の算出と予測は、トップダウンとボトムアップの両方のアプローチで検証され、一般的な報告書のギャップを克服するため、トークン化されたフィーダーの包含、四半期ごとのFX再調整、年次確認など、独自の厳格な手法が採用されており、その信頼性が強調されています。

9. 市場機会と将来展望
レポートは、未開拓の分野や満たされていないニーズの評価を通じて、市場の機会と将来の展望についても分析しています。

1. はじめに

• 1.1 調査の前提と市場の定義
• 1.2 調査範囲

2. 調査方法

3. エグゼクティブサマリー

4. 市場概況

• 4.1 市場概要
• 4.2 市場の推進要因
  • 4.2.1 60/40ポートフォリオのひずみの中での機関投資家の再配分
  • 4.2.2 オルタナティブデータとクオンツ戦略の台頭
  • 4.2.3 現金担保の金利キャリー
  • 4.2.4 中国のQDLP/QFLPスキームにおける規制動向
  • 4.2.5 トークン化とデジタル資産ヘッジファンドの成長
  • 4.2.6 マルチ戦略プラットフォームの拡大
• 4.3 市場の阻害要因
  • 4.3.1 手数料の圧縮と費用透明性の要求
  • 4.3.2 プライムブローカーのマージン引き締め
  • 4.3.3 EU SFDRに基づくESGコンプライアンス
  • 4.3.4 クオンツ人材コストの高騰
• 4.4 バリューチェーン分析
• 4.5 規制環境
• 4.6 技術的展望
• 4.7 ポーターの5つの力
  • 4.7.1 新規参入者の脅威
  • 4.7.2 代替品の脅威
  • 4.7.3 買い手の交渉力
  • 4.7.4 供給者の交渉力
  • 4.7.5 競争の程度

5. 市場規模と成長予測

• 5.1 戦略別
  • 5.1.1 ロング/ショート・エクイティ
  • 5.1.2 イベント・ドリブン
  • 5.1.3 グローバル・マクロ
  • 5.1.4 相対価値
  • 5.1.5 マルチ戦略
  • 5.1.6 クオンツ / システマティック
  • 5.1.7 ファンド・オブ・ファンズ
  • 5.1.8 その他（例：マネージド・フューチャーズ、クレジット、新興市場、ボラティリティ・アービトラージ、暗号/デジタル資産など）
• 5.2 投資家タイプ別
  • 5.2.1 機関投資家（年金基金、SWF、保険会社など）
  • 5.2.2 富裕層 & ファミリーオフィス
  • 5.2.3 リテール
• 5.3 ファンド構造別
  • 5.3.1 オンショア
  • 5.3.2 オフショア
  • 5.3.3 ハイブリッド
• 5.4 流通チャネル別
  • 5.4.1 機関投資家向け直接委任
  • 5.4.2 ファンド・オブ・ファンズ
  • 5.4.3 ウェルス / プライベートバンク・プラットフォーム
  • 5.4.4 デジタルマーケットプレイス & トークン化されたファンド
  • 5.4.5 その他（例：仲介業者、上場投資商品など）
• 5.5 地域別
  • 5.5.1 北米
  • 5.5.1.1 カナダ
  • 5.5.1.2 米国
  • 5.5.1.3 メキシコ
  • 5.5.2 南米
  • 5.5.2.1 ブラジル
  • 5.5.2.2 アルゼンチン
  • 5.5.2.3 ペルー
  • 5.5.2.4 チリ
  • 5.5.2.5 その他の南米諸国
  • 5.5.3 アジア太平洋
  • 5.5.3.1 インド
  • 5.5.3.2 中国
  • 5.5.3.3 日本
  • 5.5.3.4 オーストラリア
  • 5.5.3.5 韓国
  • 5.5.3.6 東南アジア（シンガポール、マレーシア、タイ、インドネシア、ベトナム、フィリピン）
  • 5.5.3.7 その他のアジア太平洋諸国
  • 5.5.4 ヨーロッパ
  • 5.5.4.1 イギリス
  • 5.5.4.2 ドイツ
  • 5.5.4.3 フランス
  • 5.5.4.4 スペイン
  • 5.5.4.5 イタリア
  • 5.5.4.6 ベネルクス（ベルギー、オランダ、ルクセンブルク）
  • 5.5.4.7 北欧（デンマーク、フィンランド、アイスランド、ノルウェー、スウェーデン）
  • 5.5.4.8 その他のヨーロッパ諸国
  • 5.5.5 中東およびアフリカ
  • 5.5.5.1 アラブ首長国連邦
  • 5.5.5.2 サウジアラビア
  • 5.5.5.3 南アフリカ
  • 5.5.5.4 ナイジェリア
  • 5.5.5.5 その他のアフリカおよび中東諸国

6. 競合情勢

• 6.1 市場集中度
• 6.2 戦略的動向
• 6.3 市場シェア分析
• 6.4 企業プロファイル（グローバルレベルの概要、市場レベルの概要、主要セグメント、利用可能な財務情報、戦略的情報、主要企業の市場ランキング/シェア、製品およびサービス、および最近の動向を含む）
  • 6.4.1 Man Group plc
  • 6.4.2 Renaissance Technologies LLC
  • 6.4.3 Millennium Management LLC
  • 6.4.4 AQR Capital Management
  • 6.4.5 D.E. Shaw & Co.
  • 6.4.6 Two Sigma Investments LP
  • 6.4.7 Point72 Asset Management
  • 6.4.8 Brevan Howard Asset Management
  • 6.4.9 Elliott Management Corporation
  • 6.4.10 Third Point LLC
  • 6.4.11 Tiger Global Management
  • 6.4.12 Pershing Square Capital Management
  • 6.4.13 Appaloosa Management LP
  • 6.4.14 Baupost Group
  • 6.4.15 Farallon Capital Management
  • 6.4.16 Capula Investment Management
  • 6.4.17 GSA Capital Partners
  • 6.4.18 Sculptor Capital Management (Och-Ziff)
  • 6.4.19 Citadel LLC
  • 6.4.20 Bridgewater Associates LP

7. 市場機会と将来の見通し