世界の石油精製市場：軽質留分、中質留分、燃料油・残渣、石油化学原料（2025年～2030年）

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石油精製市場の規模は、2025年に625億米ドルと推定されており、予測期間（2025-2030年）において年平均成長率（CAGR）3.15％で推移し、2030年までに729億8,000万米ドルに達すると見込まれております。

この成長軌道は、石油化学統合への加速的な取り組み、大規模な脱硫設備の改修、およびガソリン需要の低迷からマージンを守る再生可能ディーゼルプラットフォームに起因しています。

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転換深度、デジタル最適化、多様な燃料ラインナップを組み合わせた事業者は引き続き優れた業績を維持している一方、単一燃料経済に縛られたプラントや原料の柔軟性に欠けるプラントは閉鎖または特殊用途への転換が進んでいます。製油所の処理能力増加は、政府が下流部門の自給自足と輸出目標を支援するアジア太平洋地域、中東、および一部のアフリカ市場で最も堅調です。
一方、OECD諸国における合理化とESG関連資本の不足が先進地域での新規建設を抑制し、高品質な原油と安定したクラックスプレッドを巡る世界的な競争を激化させています。

アジアにおける石油化学原料の需要拡大が転換設備の高度化を促進

アジアの製油所は触媒分解装置とポリプロピレンラインを統合し、バリューチェーンの上流へ移行しています。中国海洋石油総公司（CNOOC）の寧波工場における高度化プロジェクトでは、年間45万トンのポリプロピレン生産能力を追加し、原油処理量を50％増加させました。これにより、同複合施設は堅調な国内化学品需要へのアクセスを獲得しました^[1]。インドでも同様の投資が進み、2030年までに3500万～4000万トンの新規生産能力を目標としており、ナフサは芳香族・オレフィン系へ向けられます。統合により、電気自動車によるガソリン需要減退の影響からマージンを保護しつつ、石油精製市場全体における長期的な収益基盤を支える高水準の石油化学スプレッドを獲得しています。

IMO 2020後の低硫黄船舶燃料が脱硫設備の改修を促進

硫黄規制の上限は燃料品質への期待を再構築し続けております。エクソンモービルのフォーリー投資では、年間5億7千万ガロンの低硫黄ディーゼルを生産する水素化処理装置が追加されます。内陸部の精製業者も脱硫装置を改修し、プレミアム船舶燃料を供給することで、供給地域の拡大と裁定取引の選択肢の改善を図っております。規制対応のための設備更新に向けた持続的な資本流入は、水素および触媒システムへの需要を強化し、処理量の柔軟性を維持するとともに、石油精製市場を支えております。

中東国営石油会社の下流統合によるマージン獲得

アブダビ国営石油会社（ADNOC）、サウジアラムコをはじめとする各国を代表する企業は、資源優位性を活かし輸出志向の複合施設を構築しております。これらの統合モデルは原油生産と精製・化学資産を結びつけ、アジアの高成長拠点における競争力ある価格設定を可能にしております。これらのプレイヤーによる供給量の増加は民間精製業者に圧力をかける一方、地域的な製品供給を改善し、石油精製市場全体の貿易フローと相対的なマージン動向を形成しております。

米国産軽質タイトオイルブームがコンデンセート分離装置投資を牽引

シェール生産急増がコンデンセート分離装置と原油柔軟性への投資を促進。フィリップス66社はスウィーニー工場でプロジェクトを完了し、軽質甘味原油処理の最適化と石油化学原料収率の向上を実現しました。ヴェルデ・クリーン・フューエルズのパーミアン工場のようなガスからガソリンへの転換事業は、完成品への新たな経路を示しています。こうした動きは米国の競争力を強化し、製品輸出を増加させ、世界の石油精製市場に深みを加えています。

ネットゼロ目標下でのOECD精製所の合理化

欧州と北米では、企業が気候政策に適合する中で、古いプラントの閉鎖や用途変更が進んでいます。トタルエナジーズはグランピュイ製油所を原油ゼロのプラットフォームへ転換し、持続可能な航空燃料とバイオポリマーを生産します。シェルは2025年までにウェセリング製油所の原油処理を終了し、基油生産へ移行します^[2]。これらの措置は地域供給を逼迫させ、存続施設の稼働率を高め、製品輸入パターンを再構築しますが、石油精製市場内の生産能力拡大には上限を設けます。

新規プラント向けESG主導の資金不足が深刻化

投資家が低炭素リターンを求める中、新規精製ユニットの資金調達は困難化しています。シェル社のロッテルダムバイオ燃料プロジェクト中断と関連減損は、移行対応資産でさえ監視が強化されていることを示しています^[3]。再生可能エネルギー企業に後れを取る株式評価は、成長のためのバランスシート余力を制限し、事業者を新規建設ではなく既存設備の最適化へと向かわせており、これが石油精製市場の拡大を抑制しています。

セグメント分析

製品構成別：石油化学製品が価値移行を牽引

2024年、中間留分は石油精製市場シェア37.5％を維持しました。これは、世界的な旅行需要と新興市場の貨物輸送量増加に伴い、ジェット燃料と軽油が回復したためです。軽質留分は発展途上国における自動車保有台数の増加から引き続き恩恵を受けていますが、成熟地域では構造的な減少に直面しています。重油は船舶・発電分野の規制強化に苦戦しており、残渣を高度化するコークス化装置や水素化分解装置への投資を促しています。石油化学原料カテゴリーは、統合型事業者がナフサやLPGを高利益率のポリマーチェーンへ転換する動きにより、年平均成長率3.9％で最も急速に成長しています。化学品への転換は利益率の安定性を高め、石油精製市場内での収益基盤の拡大を支えています。

統合の深化により設備の複雑化が進み、原油の柔軟性向上と多様な原料選択が可能となります。中国海洋石油総公司（CNOOC）の寧波におけるポリプロピレン増設や、2028年予定のシェル・中国（Shell China）の恵州拡張計画は、化学品中心の操業への移行傾向を浮き彫りにしています。こうしたプロジェクトは高転換率資産の石油精製市場規模を拡大し、電気自動車によるガソリン需要の代替から収益を保護します。

所有形態別：国営石油会社が主導、独立系は最速で適応

2024年時点で国営石油会社（NOC）は石油精製市場シェアの54％を占め、安定した原油調達と政府資本を活用して統合型施設を建設し、従来型メジャー企業を置き換えています。サウジアラムコの複数拠点での下流事業拡大やADNOCのルワイス拡張は、NOCが資源の深さを活用してアジア向け販売契約を確保する典型例です。中国海洋石油総公司（CNOOC）による27億4000万米ドルを投じた寧波製油所の改修は、国有企業の規模優位性を示し、国内ポリマーニッチ市場への進出と地域製品輸出の拡大を可能にしました。

独立系／商社系精製業者は規模こそ小さいものの、2030年まで年平均成長率3.7％で最も急速に拡大します。柔軟な資本配分、高収益改修への注力、再生可能ディーゼルへの転換意欲により、市場変動への迅速な適応を実現しています。フィリップス66の専任再生可能ディーゼル部門やバレロの低炭素プロジェクト計画は、独立系企業が中核的な石油精製市場に留まりつつ、インセンティブの活用と柔軟な操業で収益化を図る手法を示しています^[4]。統合石油企業は上流・下流事業のバランス調整に直面しており、トタルエナジーズのグランピュイ製油所における原油ゼロ化への転換や、シェル社のウェッセリング製油所における基油事業への転換といった選択的な事業売却を促しています。メジャー企業が低炭素事業へポートフォリオをシフトする中、国営石油会社（NOC）や独立系企業が従来型精製分野の空白を埋めることで、石油精製市場の規模全体における将来のシェア構造が再構築されつつあります。

地域別分析

アジア太平洋地域の精製施設拡張がその主導的地位を支えています。中国海洋石油総公司（CNOOC）による27億4,000万米ドルを投じた寧波製油所の増強により、原油処理能力は日量24万バレルに拡大し、国内プラスチック需要に対応するためポリプロピレン製造設備が追加されました。インドでは1兆9,000億～2兆2,000億ルピー規模の計画中の生産能力増強が、年平均成長率4％で拡大する消費を支える持続的な供給基盤を構築しています。東南アジアではベトナムとインドネシアで新規プロジェクトが進み、製品輸入依存度の低減を図っています。一方、日本と韓国は高効率操業と技術輸出に注力しています。同地域の統合モデルと政府支援により、石油精製市場は拡大を続けています。

北米は依然として主要な輸出地域です。シェール由来の軽質原油供給により、米国湾岸地域の製油所では原料コストが削減されています。フィリップス66のスウィーニー製油所における設備更新により、ガソリンと化学原料の生産を重視した柔軟な操業が可能となりました。バレロ社は再生可能ディーゼルを含む低炭素プロジェクトに54億米ドルを投資し、排出目標と利益確保の両立を図っています。カナダとメキシコは政策転換の中で設備近代化を競いますが、米国は豊富な原料と深海物流ネットワークを通じ、石油精製市場における構造的優位性を維持しています。

欧州では構造変化が最も急速に進んでいます。トタルエナジーズはグランピュイ製油所を再生可能エネルギー拠点へ転換し、シェルはウェッセリング製油所を再利用。従来型生産能力を削減する一方で、持続可能な航空燃料と基油の生産を追加しています。炭素価格の導入により重質燃料の操業コストが上昇し、転換装置の導入や水素統合が促進されています。閉鎖による供給逼迫を受け、中東および米国からの輸入が増加。大西洋横断貿易が活発化する一方、石油精製市場において存続プラント間の競争力格差が拡大しています。

競争環境

市場の集中度は依然として中程度です。エクソンモービル、シェル、サウジアラムコは規模、技術、原料調達面での優位性で主導的立場にありますが、処理量の4分の1未満を占めるに留まります。バレロやマラソンなどの独立系精製会社は、マージン防衛のため操業の柔軟性と再生可能ディーゼルを重視しています。国営石油会社は統合型複合施設の拡張により下流部門の価値確保を図っています。フィリップス66は再生可能ディーゼル部門を新設し、バレロは低炭素資産に54億米ドルを投じ、従来型精製を補完する持続可能なプラットフォームへの転換を示唆しています。技術投資は、破壊的プロセス革新よりも、エネルギー使用量と排出量削減を目的としたデジタルツインやAIベースの最適化に重点が置かれています。

卸売価格差の変動がマーチャント経済を圧迫する中、メジャー企業を巻き込んだM&A観測が浮上するものの、独占禁止法や戦略的障壁が大規模取引を制限しています。中東NOCによる下流統合がアジア競争を激化させ、独立系企業はコストリーダーシップや特殊製品による差別化を迫られています。再生可能エネルギー義務化は、持続可能な航空燃料や再生可能ディーゼルに未開拓の機会を創出し、資本と提携を呼び込むことで石油精製市場の将来収益構成を再構築しています。

最近の業界動向

• 2025年6月：ナイジェリアのダンゴート製油所は、トレーダーのメルキュリア社の仲介により、初となる9万トンのガソリンをアジア向けに出荷いたしました。これは同製油所が西アフリカ域外へ初めてガソリンを輸出する事例であり、より広範な国際市場への進出を目指す姿勢を強調するものです。日量65万バレルの堅調な処理能力を有する同製油所は、これまで主に西アフリカ地域のガソリン需要に対応してまいりました。
• 2025年4月：アフリカ輸出入銀行（Afreximbank）は、精製石油製品のアフリカ域内貿易を強化し輸入依存を抑制するため、30億米ドルの回転信用枠を発表しました。「アフリカ域内石油貿易回転融資プログラム」と称される本枠組みにより、アフリカ及びカリブ海地域の購入者はアフリカ製油所から直接燃料を調達可能となります。この動きにより、精製および物流分野への投資が促進され、精製能力が1日あたり130万バレル増加する可能性があります。
• 2025年4月：欧州の石油化学市場における過剰生産能力と、主要エチレン契約の更新見送りを受け、トタルエナジーズは2027年末までにアントワープにある最古の蒸気クラッカーの閉鎖を計画しています。同時に、同社は200MW規模のグリーン水素製造施設への投資を進めております。このうち130MW分はエア・リキード社との契約が既に締結されており、年間1万5千トンのグリーン水素を現地使用向けに生産可能となります。この動きは、アントワープ拠点の近代化と持続可能なエネルギーソリューションへの転換を目指すトタルエナジーズの包括的戦略に沿ったものです。
• 2025年3月：中国海洋石油（CNOOC）は寧波製油所において27億4000万米ドルを投じた拡張プロジェクトを開始し、原油処理能力を50％増強しました。今回のアップグレードにより日量12万バレルの新規原油処理ユニットが導入され、総処理能力は日量24万バレルに拡大します。さらに、この増強によりプラスチックや合成繊維の原料となる製品の生産能力も強化されます。

石油精製業界レポート目次
1. はじめに
1.1 研究前提条件と市場定義
1.2 研究範囲
2. 研究方法論
3. エグゼクティブサマリー
4. 市場概況
4.1 市場概要
4.2 市場推進要因
4.2.1 アジアにおける石油化学原料需要の増加による転換設備の高度化促進
4.2.2 IMO 2020後の低硫黄船舶燃料導入による脱硫設備改修の波
4.2.3 中東国営石油会社（NOC）の川下統合による下流部門マージンの獲得
4.2.4 米国の軽質・重質原油ブームによるコンデンセート分離装置への投資促進
4.2.5 割引価格のロシア産ウラル原油が欧州の複合製油所のマージンを刺激
4.2.6 OECD諸国における再生可能ディーゼル共同処理の優遇措置が水素化処理投資を増加
4.3 市場の制約要因
4.3.1 ネットゼロ目標下におけるOECD諸国の製油所合理化
4.3.2 グリーンフィールドプラント向けESG主導の資本不足の深刻化
4.3.3 変動するクラックスプレッドが商社系精製業者のROCEを侵食
4.3.4 カーボンプライシング制度による重質燃料マージンの圧縮
4.4 サプライチェーン分析
4.5 技術展望
4.6 規制展望
4.7 ポーターの5つの力
4.7.1 供給者の交渉力
4.7.2 購入者の交渉力
4.7.3 新規参入の脅威
4.7.4 代替品の脅威
4.7.5 競合企業の競争
5. 市場規模と成長予測
5.1 製品別
5.1.1 軽質留分（ガソリン、ナフサ）
5.1.2 中質留分（軽油、ジェット燃料）
5.1.3 燃料油および残渣
5.1.4 石油化学原料（プロピレン、芳香族化合物）
5.2 所有形態別
5.2.1 国営石油会社（NOC）
5.2.2 統合石油会社（IOC）
5.2.3 独立系／商社系精製業者
5.3 地域別
5.3.1 北米
5.3.1.1 アメリカ合衆国
5.3.1.2 カナダ
5.3.1.3 メキシコ
5.3.2 ヨーロッパ
5.3.2.1 イギリス
5.3.2.2 ドイツ
5.3.2.3 フランス
5.3.2.4 スペイン
5.3.2.5 北欧諸国
5.3.2.6 ロシア
5.3.2.7 その他のヨーロッパ諸国
5.3.3 アジア太平洋地域
5.3.3.1 中国
5.3.3.2 インド
5.3.3.3 日本
5.3.3.4 韓国
5.3.3.5 マレーシア
5.3.3.6 タイ
5.3.3.7 インドネシア
5.3.3.8 ベトナム
5.3.3.9 オーストラリア
5.3.3.10 アジア太平洋地域その他
5.3.4 南アメリカ
5.3.4.1 ブラジル
5.3.4.2 アルゼンチン
5.3.4.3 コロンビア
5.3.4.4 南アメリカ地域その他
5.3.5 中東およびアフリカ
5.3.5.1 アラブ首長国連邦
5.3.5.2 サウジアラビア
5.3.5.3 南アフリカ
5.3.5.4 エジプト
5.3.5.5 中東・アフリカその他
6. 競争環境
6.1 市場集中度
6.2 戦略的動向（M&A、提携、PPA）
6.3 市場シェア分析（主要企業の市場順位・シェア）
6.4 企業プロファイル（グローバルレベル概要、市場レベル概要、中核セグメント、入手可能な財務情報、戦略情報、製品・サービス、最近の動向を含む）
6.4.1 Exxon Mobil Corporation
6.4.2 Sinopec Corp.
6.4.3 Shell plc
6.4.4 Saudi Aramco
6.4.5 BP plc
6.4.6 Chevron Corporation
6.4.7 Valero Energy Corp.
6.4.8 Marathon Petroleum Corp.
6.4.9 Phillips 66
6.4.10 Indian Oil Corporation Ltd.
6.4.11 Rosneft PJSC
6.4.12 CNPC
6.4.13 TotalEnergies SE
6.4.14 PKN Orlen SA
6.4.15 Petrobras SA
6.4.16 ENOC
6.4.17 Reliance Industries Ltd.
6.4.18 Petron Corp.
6.4.19 PETRONAS
6.4.20 Bharat Petroleum Corporation Limited
7. 市場機会と将来展望
7.1 空白領域と未充足ニーズの評価

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