持続可能な金融市場の規模・シェア分析 – 成長トレンドと予測 (2025年～2030年)

持続可能な金融市場は、2025年には13.40兆米ドルに達し、2030年には24.30兆米ドルにまで成長し、予測期間中に年平均成長率（CAGR）12.59%で拡大すると見込まれています。欧州が最大の市場シェアを維持していますが、アジア太平洋地域は最も急速な成長を遂げると予測されています。中央銀行による気候ストレス・テスト、開示義務化、ソブリン債の発行拡大などにより、ESG（環境・社会・ガバナンス）要因は、世界の銀行や投資家にとって中核的なリスク変数へと変化しています。トークン化されたグリーン資産やパフォーマンス連動型債務といった製品革新が投資可能な範囲を広げ、取引摩擦を低減しています。

主要な市場動向と洞察

推進要因
* 規制強化とESG開示の義務化: EUの企業持続可能性報告指令（CSRD）により、5万社以上が詳細な持続可能性指標の公開を義務付けられ、投資家はポートフォリオ分析のための統一されたデータ基盤を得ています。国際持続可能性基準審議会（ISSB）のフレームワークも英国、日本、オーストラリアで採用され、気候変動データに関する事実上のグローバルな「会計言語」が形成されつつあります。これにより情報格差が縮小し、デューデリジェンスコストが削減され、ESGが中核的な健全性基準へと移行しています。
* 企業・ステークホルダーからのESG圧力の高まり: 2024年にはESG決議に対する株主の支持が28%に上昇し、企業方針への影響力が増していることを示しています。顧客や従業員も持続可能性パフォーマンスに基づいてサプライヤーや雇用主を選ぶ傾向が強まっており、脱炭素化や社会公平性に関する目標設定を加速させています。HSBC、ING、ドイツ銀行といった金融機関は、持続可能な金融に多額の資金を投入する目標を掲げ、競争を促しています。
* ESG資産の長期的なリスク調整後リターンの実証: 2024年の調査では、ESG株式ファンドの73%がボラティリティ調整後で従来のベンチマークを上回る成績を収めました。ESG指標は、経営品質、サプライチェーンの堅牢性、規制対応能力の代理指標として機能し、安定したキャッシュフローに繋がっています。年金基金や基金は、ESG統合を信託義務と見なすようになっています。
* 中央銀行によるバランスシートの気候ストレス・テスト: 欧州中央銀行（ECB）の2024年ストレス・テストでは、無秩序な移行シナリオ下で最大756億米ドルの移行リスク損失が示唆されました。イングランド銀行や米国連邦準備制度理事会も同様のパイロットプログラムを開始し、気候変動指標を自己資本比率レビューに組み込んでいます。これにより、銀行は高炭素エクスポージャーの再評価を迫られ、グリーン融資の拡大と化石燃料融資の縮小を推進しています。
* トークン化とブロックチェーンベースのグリーン資産発行: トークン化されたグリーン資産やブロックチェーンベースの発行は、シンガポールや香港で初期段階の採用が見られ、市場の効率性とアクセス性を向上させる可能性を秘めています。
* 気候変動適応・レジリエンス金融需要の急増: 気候変動に脆弱な地域を中心に、気候変動適応とレジリエンスのための金融需要が世界的に高まっています。

抑制要因
* グローバルなタクソノミー/データ標準化の欠如: EUタクソノミーは詳細なスクリーニング基準を提供していますが、米国、中国、インドは異なるフレームワークを開発しており、多国籍企業は相反する「持続可能」の定義に対応する必要があります。これにより発行コストが増大し、国境を越えたポートフォリオ比較が困難になっています。
* グリーンウォッシングの認識と信頼性のギャップ: 欧州証券市場監督局（ESMA）の2024年レビューでは、ファンドのラベルと実際の保有資産との間に広範な不整合が発見され、より厳格な命名規則や再分類が促されています。投資家は評判リスクを警戒し、デューデリジェンスを強化しています。
* 政治的反発と反ESG法制（米国各州）: 米国の一部の州では、反ESG法制が導入されており、北米の資産フローに影響を与え、世界的な波及効果をもたらす可能性があります。
* 金利上昇による「グリーンプレミアム」債券価格の浸食: 金利上昇は、特に先進国の債券市場において、グリーン債券の価格に付加される「グリーンプレミアム」を侵食する可能性があり、持続可能な金融商品の魅力に影響を与える可能性があります。

セグメント分析

* 投資タイプ別: マルチアセット戦略が優勢に
* 株式ファンドは2024年に持続可能な金融市場シェアの46.5%を占めていますが、混合型およびマルチアセット型商品は、2030年までに年平均成長率13.42%で成長すると予測されています。これは、機関投資家が株式、プライベートクレジット、インフラストラクチャなど、多様な資産クラスへのアクセスを求めていることを示しています。
* ウェリントン・マネジメント、バンガード、ブラックストーンの提携は、マルチアセット戦略の民主化を示し、グリッドの近代化、バッテリー貯蔵、自然ベースの炭素プロジェクトなど、上場市場でのエクスポージャーが少ない分野に資金を供給しています。
* 債券市場も拡大しており、2024年には世界の持続可能な債券発行額が1兆米ドルに迫り、信用分散が広がっています。

* 取引タイプ別: パフォーマンス連動型債務が発行を再構築
* サステナビリティ・リンク債およびトランジション債は、持続可能な金融市場で最も急速に成長している分野であり、年平均成長率14.31%で進展しています。2019年以降の累積発行額は2,500億米ドルを超え、発行体が脱炭素化や多様性の目標を達成できなかった場合にクーポンがステップアップする仕組みが魅力です。
* グリーンボンドは依然として主要な手段であり、2024年の発行額の54.60%を占めています。ECBがサステナビリティ・リンク債を担保として受け入れる決定をしたことで、流動性が向上し、スプレッドが圧縮されました。
* 海洋保全のためのブルーボンドや気候変動適応のためのレジリエンスボンドなど、隣接するイノベーションも登場しています。

* 産業分野別: 金融セクターがESGの主流化を主導
* 公益事業および電力会社は、2024年に持続可能な金融の23.45%を占めていますが、銀行および多角的な金融機関は、ネットゼロロードマップを主要な融資およびアドバイザリー事業に組み込むことで、最も高い年平均成長率11.53%を示しています。
* HSBCの7,500億～1兆米ドル、ドイツ銀行の5,400億米ドルといった目標は、中核的なバランスシート戦略が気候変動に合わせたエクスポージャーへと移行していることを示しています。
* 輸送、化学、農業分野では、多国間保証と民間債務を組み合わせたブレンドファイナンス構造を惹きつける製品開発が急速に進んでいます。

地域分析

* 欧州: 2024年には世界の持続可能な金融市場シェアの32.5%を維持し、最大の市場となっています。EUタクソノミー、CSRD、持続可能な金融開示規則（SFDR）といった包括的な規制枠組みに支えられています。欧州グリーンディールは、2050年までのカーボンニュートラルに向けて1.08兆米ドルの官民投資を動員しています。
* アジア太平洋: 2024年には世界の持続可能な金融市場シェアの28.7%を占め、中国、日本、韓国、オーストラリアが主要な貢献国となっています。この地域は、グリーンボンドの発行、持続可能なインフラ投資、および政府の強力な支援策によって急速な成長を遂げています。

このレポートは、世界のサステナブルファイナンス市場に関する詳細な分析を提供しています。サステナブルファイナンスとは、環境目標を維持するために設計された金融規制、戦略、手法、および商品群を指し、金融システムが経済や人々と関わり、成長を追求することを可能にします。本レポートは、製品およびアプリケーションの種類、市場のダイナミクス、セグメントおよび地域市場における新たなトレンドに焦点を当て、競争環境と主要プレーヤーを詳細に調査しています。

市場は、投資タイプ（株式ファンド、債券ファンド、混合/マルチアセットアロケーション）、取引タイプ（グリーンボンド、ソーシャルボンド、サステナビリティボンド、ESG投資、その他）、産業分野（公益事業・電力、運輸・物流、化学・素材、食品・飲料・農業、公共部門・政府、金融機関）、および地域（北米、南米、欧州、アジア太平洋、中東・アフリカ）にわたってセグメント化されており、各セグメントの市場規模が米ドル建てで提供されます。

サステナブルファイナンス市場は急速に成長しており、2025年には13.4兆米ドル、2030年には24.3兆米ドルに達すると予測されています。地域別では、欧州が包括的なEU規制構造に支えられ、2024年に世界のサステナブルファイナンス市場シェアの32.50%を占め、主導的な地位を確立しています。製品セグメントでは、サステナビリティ・リンク債およびトランジションボンドが2030年までに年平均成長率（CAGR）14.30%で最も急速に拡大する取引カテゴリーとなっています。また、マルチアセット戦略は、ESG目標を満たしつつ、公開株式、プライベートクレジット、インフラストラクチャにわたる多様なエクスポージャーを提供するため、機関投資家から好まれ、CAGR 13.40%で成長しています。

市場の成長を推進する主な要因としては、規制強化とESG開示の義務化、企業とステークホルダーからのESG圧力の高まり、ESGポートフォリオの長期的なリスク調整後リターンの実績、中央銀行によるバランスシートの気候ストレス・テスト、トークン化とブロックチェーンベースのグリーンアセット発行、気候変動適応・レジリエンスファイナンス需要の急増が挙げられます。

一方で、市場の成長を阻害する要因も存在します。これには、グローバルなタクソノミーやデータ標準化の欠如、グリーンウォッシングと信頼性ギャップの認識、米国の一部の州における政治的反発と反ESG法制、金利上昇による「グリーニアム」債券価格の浸食などが含まれます。

競争環境については、BlackRock、Vanguard Group、JPMorgan Asset Management、Goldman Sachs、UBS、Bank of America、Amundi、Allianz Global Investors、BNP Paribas Asset Management、HSBC Holdings、Deutsche Bankなど、多数の主要プレーヤーが分析対象となっています。レポートでは、市場集中度、戦略的動き、市場シェア分析、および各企業のプロファイル（グローバルおよび市場レベルの概要、主要セグメント、財務情報、戦略情報、市場ランク/シェア、製品・サービス、最近の動向を含む）が提供されます。

本レポートは、市場の機会と将来の展望についても言及し、未開拓の分野や満たされていないニーズの評価を通じて、市場参加者が戦略的な意思決定を行うための貴重な洞察を提供します。

1. はじめに

• 1.1 調査の前提条件 & 市場の定義

• 1.2 調査範囲

2. 調査方法

3. エグゼクティブサマリー

4. 市場概況

• 4.1 市場概要

• 4.2 市場の推進要因
  • 4.2.1 規制強化とESG開示の義務化

  • 4.2.2 企業・ステークホルダーからのESG圧力の高まり

  • 4.2.3 ESGポートフォリオの長期的なリスク調整後リターンの実績

  • 4.2.4 中央銀行によるバランスシートの気候変動ストレステスト

  • 4.2.5 トークン化とブロックチェーンベースのグリーン資産発行

  • 4.2.6 気候変動適応・レジリエンス金融需要の急増

• 4.3 市場の阻害要因
  • 4.3.1 グローバルな分類法/データ標準化の欠如

  • 4.3.2 グリーンウォッシュと信頼性のギャップ

  • 4.3.3 政治的反発と反ESG法案（米国各州）

  • 4.3.4 金利上昇による「グリーニアム」債券価格の浸食

• 4.4 バリュー/サプライチェーン分析

• 4.5 規制環境

• 4.6 技術的展望

• 4.7 ポーターの5つの力
  • 4.7.1 新規参入の脅威

  • 4.7.2 買い手の交渉力

  • 4.7.3 供給者の交渉力

  • 4.7.4 代替品の脅威

  • 4.7.5 競争上の対抗関係

5. 市場規模と成長予測

• 5.1 投資タイプ別
  • 5.1.1 株式ファンド

  • 5.1.2 債券ファンド

  • 5.1.3 混合 / マルチアセットアロケーション

• 5.2 取引タイプ別
  • 5.2.1 グリーンボンド

  • 5.2.2 ソーシャルボンド

  • 5.2.3 サステナビリティボンド

  • 5.2.4 ESG投資

  • 5.2.5 その他

• 5.3 産業分野別
  • 5.3.1 公益事業・電力

  • 5.3.2 運輸・物流

  • 5.3.3 化学品・素材

  • 5.3.4 食品・飲料・農業

  • 5.3.5 公共部門 / 政府

  • 5.3.6 金融機関

• 5.4 地域別
  • 5.4.1 北米

  • 5.4.1.1 米国

  • 5.4.1.2 カナダ

  • 5.4.1.3 メキシコ

  • 5.4.2 南米

  • 5.4.2.1 ブラジル

  • 5.4.2.2 アルゼンチン

  • 5.4.2.3 南米のその他の地域

  • 5.4.3 欧州

  • 5.4.3.1 ドイツ

  • 5.4.3.2 英国

  • 5.4.3.3 フランス

  • 5.4.3.4 スペイン

  • 5.4.3.5 ロシア

  • 5.4.3.6 欧州のその他の地域

  • 5.4.4 アジア太平洋

  • 5.4.4.1 中国

  • 5.4.4.2 日本

  • 5.4.4.3 インド

  • 5.4.4.4 アジア太平洋のその他の地域

  • 5.4.5 中東・アフリカ

  • 5.4.5.1 アラブ首長国連邦

  • 5.4.5.2 サウジアラビア

  • 5.4.5.3 南アフリカ

  • 5.4.5.4 中東・アフリカのその他の地域

6. 競合情勢

• 6.1 市場集中度

• 6.2 戦略的動き

• 6.3 市場シェア分析

• 6.4 企業プロファイル（グローバルレベルの概要、市場レベルの概要、主要セグメント、利用可能な財務情報、戦略情報、市場ランク/シェア、製品&サービス、最近の動向を含む）
  • 6.4.1 BlackRock

  • 6.4.2 Vanguard Group

  • 6.4.3 State Street Global Advisors

  • 6.4.4 JPMorgan Asset Management

  • 6.4.5 Citigroup

  • 6.4.6 Goldman Sachs

  • 6.4.7 UBS

  • 6.4.8 Bank of America

  • 6.4.9 Amundi

  • 6.4.10 Allianz Global Investors

  • 6.4.11 BNP Paribas Asset Management

  • 6.4.12 HSBC Holdings

  • 6.4.13 Credit Agricole CIB

  • 6.4.14 NatWest Group

  • 6.4.15 Morgan Stanley

  • 6.4.16 AXA Investment Managers

  • 6.4.17 Deutsche Bank

  • 6.4.18 Legal & General Investment Management

  • 6.4.19 Nordea

  • 6.4.20 Schroders

  • 6.4.21 Macquarie Group

  • 6.4.22 ING Group

7. 市場機会&将来展望